Практическая
работа № 2
Разработка
сценариев инвестиционного проекта
Работу
выполнил:
Студент
гр. 3100
Голубцов
Евгений
Цель
работы:
Необходимо разработать все возможные
варианты реализации инвестиционного
проекта на основе данных маркетингового
прогноза
Сценарии
реализации инвестиционного проекта
|
№ Сценария |
Объем |
Цена |
Влияние |
Общая |
Общая |
||
|
Тыс. |
Pv |
у.д.е. |
Рц |
Pk |
P |
Тыс. |
|
|
1 |
110 |
0,25 |
16,2 |
0,0375 |
0,6 |
0,0375 |
1782 |
|
2 |
110 |
0,25 |
18 |
0,025 |
0,4 |
0,025 |
1980 |
|
3 |
110 |
0,25 |
13,5 |
0,0675 |
0,6 |
0,0675 |
1485 |
|
4 |
110 |
0,25 |
15 |
0,045 |
0,4 |
0,045 |
1650 |
|
5 |
110 |
0,25 |
10,8 |
0,045 |
0,6 |
0,045 |
1188 |
|
6 |
110 |
0,25 |
12 |
0,03 |
0,4 |
0,03 |
1320 |
|
7 |
90 |
0,45 |
16,2 |
0,0675 |
0,6 |
0,0675 |
1458 |
|
8 |
90 |
0,45 |
18 |
0,045 |
0,4 |
0,045 |
1620 |
|
9 |
90 |
0,45 |
13,5 |
0,1215 |
0,6 |
0,1215 |
1215 |
|
10 |
90 |
0,45 |
15 |
0,081 |
0,4 |
0,081 |
1350 |
|
11 |
90 |
0,45 |
10,8 |
0,081 |
0,6 |
0,081 |
972 |
|
12 |
90 |
0,45 |
12 |
0,054 |
0,4 |
0,054 |
1080 |
|
13 |
67 |
0,3 |
16,2 |
0,045 |
0,6 |
0,045 |
1085,4 |
|
14 |
67 |
0,3 |
18 |
0,03 |
0,4 |
0,03 |
1206 |
|
15 |
67 |
0,3 |
13,5 |
0,081 |
0,6 |
0,081 |
904,5 |
|
16 |
67 |
0,3 |
15 |
0,054 |
0,4 |
0,054 |
1005 |
|
17 |
67 |
0,3 |
10,8 |
0,054 |
0,6 |
0,054 |
723,6 |
|
18 |
67 |
0,3 |
12 |
0,036 |
0,4 |
0,036 |
804 |
Заключение:
Согласно
формализованному описанию неопределенности
разработка возможных сценариев
рассматривается по следующей цепочке:
возможное событие – вероятность –
следствие события, и выбирается сценарий
с максимальной вероятностью (в нашем
случае это сценарий № 9) Лучший сценарий
с большей вероятностью – сценарий №
3, худший сценарий с большей вероятностью
– сценарий № 15.
Активы:
-
совокупность
имущественных прав, которые принадлежат
физическому и юридическому лицу в виде
основных средств, невещественных
активов, финансовых вкладов, а также
денежных требований к другим физическим
и юридическим лицам (противопол.-пассив); -
левая
сторона бухгалтерского баланса
предприятия, экономическая группировка
хозяйственных средств по составу,
размещению и использованию, в денежном
выражении на начало и конец отчётного
года.
Основные производственные
фонды:
здания,
сооружения, оборудование, машины,
транспортные средства и другие средства
труда:
— связанные с осуществлением
уставной деятельности хозяйствующего
субъекта;
— участвующие в процессе
производства длительное время;
—
сохраняющие при этом свою натуральную
форму;
— постепенно переносящие свою
стоимость на изготовляемый продукт.
Рентабельность :
относительный
показатель экономической эффективности.
Рентабельность комплексно отражает
степень эффективности использования
материальных, трудовых и денежных
ресурсов, а также природных богатств
Соседние файлы в папке разработка сценариев инвестиционного проекта
- #
- #
09.05.201422.02 Кб68Лаба2.xls
2.5.1. Анализ сценариев
Сценарный анализ позволяет смоделировать несколько сценариев развития проекта (компании). В бизнес-план обычно включают три сценария:
? оптимистический;
? пессимистический;
? наиболее вероятный (консервативный).
Как сравнить сценарии проекта?
Может быть разработано несколько десятков сценариев – их количество и качество зависят от потребности смоделировать развитие событий и финансовых показателей при изменении различных ключевых параметров.
За консервативный сценарий обычно принимается вариант без учета факторов риска. За пессимистический берется вариант с учетом влияния рисков. За оптимистичный вариант берется обратная функция риска с поправкой на стратегический маркетинговый план.
Для расчета сценариев осуществляется подбор различных значений ключевых показателей. После создания композиции с новым набором значений просматриваются и анализируются результаты – значащие для проекта показатели, насколько они изменились по сравнению с базовым сценарием и за счет чего (рис. 9).
Сценарный анализ связан с анализом безубыточности и анализом чувствительности. Степень устойчивости проекта по отношению к возможным изменениям условий реализации может быть охарактеризована показателями границ безубыточности (предельных уровней) объемов производства, цен производимой продукции и иных параметров. Эти и им подобные показатели по существу отвечают сценариям, предусматривающим соответствующее снижение объемов реализации, цен реализуемой продукции и т. д., но они не являются показателями эффективности самого проекта.
Рис. 9. Анализ сценариев в графиках
Данный текст является ознакомительным фрагментом.
Читайте также
Анализ
Анализ
Обучив MBA выявлять расхождения и чертить причинно-следственные цепочки, далее им показывают, как увязывать проблемы с их причинами. Помимо изображения причинно-следственной цепочки, на этапе анализа вы пытаетесь понять причины. Откуда они берутся? Какие факторы
Глава 4. ПЯТЬ СЦЕНАРИЕВ БУДУЩЕГО
Глава 4. ПЯТЬ СЦЕНАРИЕВ БУДУЩЕГО
Никогда еще человечество не сочетало такое могущество с таким жутким бардаком, столько опасностей с таким обилием игрушек, столько знаний с такой потерянностью.
Поль Валери[123]
Придумывая сценарии, мы переплетаем мифы — старые и новые,
Разработка сценариев что если…, то
Разработка сценариев что если…, то
Я рассматриваю все возможные варианты развития событий по каждому трейду. Например, сценарии если…, то для входов от уровней поддержки и сопротивления, или для импульсных сделок. Но этим дело не ограничивается. Сценарии если…, то
4. Анализ рынка
4. Анализ рынка
Предпринимателю необходимо знать о своих возможностях, связанных со сбытом товара на потребительских рынках, так как сам рынок является непредсказуемым фактором в предпринимательской деятельности. Состояние потребительского рынка зависит от спроса на
106. Анализ использования основных производственных средств организации. Анализ использования материальных ресурсов
106. Анализ использования основных производственных средств организации. Анализ использования материальных ресурсов
Основные средства (ОС), часто называемые в экономической литературе и на практике основными фондами, являются одним из важнейших факторов производства.
107. Факторный анализ фондоотдачи. Анализ использования оборудования
107. Факторный анализ фондоотдачи. Анализ использования оборудования
Факторный анализ фондоотдачи . Надо построить факторную модель фондоотдачи:ФО = ФО а · УД а ,где УД а – доля активной части фондов в стоимости всех ОС; ФО а – фондоотдача активной части ОС .Факторная
Анализ TVO
Анализ TVO
Существуют различные способы полноценного количественного и качественного анализа того вклада, который информационные технологии вносят в достижение конечного результата компании. Одним из способов доказательства эффективности проектов в области
Анализ ТСО
Анализ ТСО
В настоящее время успех или неудачная деятельность многих высокотехнологичных компаний во всем мире связаны с использованием информационных технологий (ИТ). Развитие информационных технологий требует от организаций постоянного увеличения расходов на эти
Вопрос 34. Анализ динамики среднего уровня оплаты труда. Анализ дифференциации работающих по найму по уровню оплаты труда
Вопрос 34. Анализ динамики среднего уровня оплаты труда. Анализ дифференциации работающих по найму по уровню оплаты труда
Для изучения динамики среднего уровня заработной платы применяется индексный метод. При этом рассчитываются индексы постоянного, переменного
Глава 4. ПЯТЬ СЦЕНАРИЕВ БУДУЩЕГО
Глава 4. ПЯТЬ СЦЕНАРИЕВ БУДУЩЕГО
Никогда еще человечество не сочетало такое могущество с таким жутким бардаком, столько опасностей с таким обилием игрушек, столько знаний с такой потерянностью.
Поль Валери[123]
Придумывая сценарии, мы переплетаем мифы — старые и новые,
Создание сценариев для понимания и охвата целевой аудитории
Создание сценариев для понимания и охвата целевой аудитории
Использование исследовательских кампаний, кампаний для мест размещения и, возможно, демографических поможет контролировать и детализировать таргетинг в зависимости от прибыли. Однако если ваш бюджет невелик
Характеристика целевого клиента: использование сценариев
Характеристика целевого клиента: использование сценариев
Во-первых, прошу обратить внимание, речь не идет о характеристике целевого рынка. Проблемы в период преодоления пропасти начинаются, когда усилия по маркетинговой сегментации направлены на целевой рынок или
SWOT-анализ
SWOT-анализ
SWOT-анализ бизнес-процессов может выявить, что некоторые из них являются выраженным «слабым местом», а другие представляют сильную сторону. Это будет иметь серьезные последствия для бизнес-модели организации: например, откроет возможность сделать процессы,
Шаг 4. Анализ метрик
Шаг 4. Анализ метрик
Цель сбора метрик бизнес-процессов двойная:1. Способствовать пониманию процессов и их влияния на организацию, а также сформулировать приоритеты для дальнейшего изучения.2. Дать эталонную точку отчета в целях сравнения с этапом инноваций проекта. Это
Шаг 5: анализ результатов
Шаг 5: анализ результатов
По завершении оценки четырех параметров вам предстоит последний и, пожалуй, самый важный шаг. Поразмышляв о результатах, вы сделаете выводы о своем альянсе с конкретным партнером и определите, какие дальнейшие шаги нужно предпринять для
Анализ скорости
Анализ скорости
Как изложено в главе 5, мы проанализировали 115 ситуаций, когда время имело значение, и постарались сравнить, с какой скоростью компании из группы 10? и из контрольной группы распознавали ситуации, обдумывали их, принимали решения и действовали. Мы
Сценарий реализации проекта – определенное сочетание условий, которые приводят к определенным результатам, эффективности и финансовой реализуемости инвестиционного проекта.
В процессе реализации сценарного подхода эксперты рассматривают ряд сценариев, в которых может осуществляться проект, и соответствующие им значения основных переменных (параметров) проекта. При этом основным (базисным) сценарием считается совокупность условий, в которых реализуется проект и для которого были выполнены расчеты эффективности и финансовой реализуемости. Остальные сценарии рассматриваются как результат позитивного или негативного развития событий (сочетаний условий) и возникают как результат изменения параметров базового сценария (базовых параметров).
Следует подчеркнуть, что разработка ряда сценариев производится не для того, чтобы выбрать из сценариев «наиболее типичный» и по нему определить эффективность проекта, но для одновременного учета всех возможных сценариев и принятия решения на основе их совокупности. Дело в том, что участие в проекте с положительным эффектом не страхует от потерь и убытков, как впрочем, и отказ от такого участия. Это значит, что в условиях неопределенности будущего проект рассматривается как эффективный, если участие в нем предпочтительнее, чем отказ от него. В этой связи критерий эффективности проекта в условиях неопределенности должен в большей степени учитывать систему предпочтений инвестора, в частности в отношении к риску.
Таким образом, рассчитывают эффективность и финансовую реализуемость:
- для базового варианта исходных данных и предпосылок, сформулированных для наиболее вероятностного сочетания условий реализации проекта (основной сценарий);
- для пессимистичного варианта, который предполагает наступление событий, могущих негативно отразиться на эффективности и финансовой реализуемости (пессимистичный сценарий);
- для оптимистичного варианта, который предполагает наступление событий, могущих позитивно отразиться на эффективности и финансовой реализуемости (оптимистичный сценарий).
В условиях неопределенности показатели эффективности теряют смысл, поскольку становятся неопределенными и могут иметь значения в определенном диапазоне величин. По причине неопределенности экономический эффект проекта может быть больше или меньше, поэтому в данной ситуации проект следует характеризовать специальными показателями, отражающими разброс возможных значений эффекта.
Рекомендуется проверять реализуемость и оценивать эффективность проекта, а также разброс значений экономического эффекта в зависимости от изменения следующих параметров:
- инвестиционных затрат (или их отдельных составляющих);
- объема производства;
- текущих затрат на производство и реализацию продукции (или их отдельных составляющих);
- процентов по кредитам и займам;
- прогнозов общего индекса инфляции, индексов цен, обменного курса иностранной валюты;
- наличия дебиторской и кредиторской задолженности;
- длительности расчетного периода и т.д.
Оценка риска проекта с помощью сценарного подхода может быть осуществлена следующими методами:
- метод, основанный на определении устойчивости проекта;
- метод, основанный на расчете граничных показателей (границ безубыточности и эффективности);
- метод, основанный на определении отзывчивости (чувствительности) показателей эффективности;
- метод, основанный на расчете вариации показателей эффективности;
- метод, основанный на расчете ожидаемых значений показателей эффективности.
Все эти методы оценки риска предполагают разработку нескольких сценариев реализации проекта. Это дает возможность при необходимости предусмотреть в проекте меры по предотвращению или перераспределению возникающих убытков.
Дальнейшее усовершенствование сценарного подхода связано с использованием имитационного моделирования, которое позволяет рассмотреть неограниченное количество различных вариантов развития событий (сценариев). Здесь имитационное моделирование представляет собой вычислительную процедуру, как правило, с использованием ЭВМ, в процессе которой на основе случайно взятых разных наборов основных переменных проекта проводится серия вычислений значений критериев эффективности проекта. Примером такого подхода служит метод Монте-Карло.
Процесс имитации осуществляется таким образом, чтобы случайный выбор значений основных переменных проекта не нарушал границ определенного диапазона их нахождения, а также существования известных или предполагаемых взаимоотношений между ними. Результаты расчета выражаются в виде вероятностного распределения всех возможных значений критерия эффективности проекта. Здесь в качестве показателей совокупного риска проекта используются среднее значение и среднеквадратическое отклонение критерия эффективности проекта. В качестве меры риска инвестиционного проекта может быть также использована вероятность получения отрицательного значения критерия эффективности проекта (NPV). В этом случае, если из 500 расчетов (сценариев) отрицательные значения NPV встретятся, например, 184 раза, то уровень риска составит 36,8 %.